展望丨财经专家纵论改革开放40周年

栏目:美妆 来源:财经新闻网 时间:2019-07-10

为纪念中国改革开放40周年,证券时报推出财经专家展望系列。

进入不惑之年我们最需要做什么?

高培勇

中国改革开放40周年,也就是进入了“不惑之年”。在不惑之年,我们最需要做的事情是什么?

以理论工作者应当履行的历史使命和应当担负的历史责任而论,我以为,最好也是最重要的一项工作,就是在系统总结改革开放的基本轨迹、基本经验和基本规律的基础上,作出高度理论概括。

这种概括,当然是有严格界定的,至少包括三个方面的意义:

其一,要从改革开放的历史分析中得出结论,从总体上把握中国改革开放40年的历程,并理出一条清晰的逻辑线索。

其二,要从浩如烟海的改革开放史料中提炼和揭示出最基本、最直接、最核心、最实质的内容,从而准确而科学地再现这段历史。

其三,要从改革开放实践的系统总结中,研究和归纳各种经济现象背后的规律,提炼出有学理性的新理论,概括出有规律性的新实践。

之所以要做这样的理论概括,当然是要面向未来。只要回望、总结好曾经走过的路,才能走稳、规划好未来的路。让我们以理论概括这种可能专属于理论工作者的特有方式,庆祝改革开放40周年。

(作者系中国社科院副院长)

中国经济长期前景依旧光明

余永定

从中国的国际收支状况(特别是经常项目差额)、长期资本流动、外汇市场交易量、经济增长状况等因素看,中国经济的基本面不支持人民币大幅度贬值。目前,人民币兑美元汇率水平同经济基本面的表现基本一致。

长期以来,汇率缺乏弹性严重妨碍了中国的国际收支结构调整、央行货币政策独立性和金融市场发展。2015年、2016年的汇率维稳导致中国损失大量外汇储备。我们必须要认真汲取这一惨痛经验教训。当前国内外经济形势对于中国汇率体制改革依然相对有利,我们不应该错失良机。

人民币是否能国际化不是中国一厢情愿的事,而是国际金融市场选择的结果。只要改革开放方向不变、经济稳定发展、国际收支基本平衡、金融体系健康,人民币就一定能够成为国际货币。

人民币国际化在当前的议事日程中并不占据突出地位。对中国来说,当前及未来一段时间最重要的是稳定经济增长,进一步深化改革开放,加快经济结构调整。

目前,中国面临的内外部压力加大,这也为经济结构加速调整提供了好机会。或许,恰恰在这种压力下,我们才有动力和决心来加速体制改革,加速结构调整,企业才会加强竞争、提高生产效率。但要调整就要付出代价,目前中国经济已经出现一些困难,但从长期来讲,只要我们切实调整经济结构、实现经济增长方式的转变,中国经济长期增长的前景依然光明。

(作者系中国社科院学部委员)

改革将成为化解重大风险攻坚战重要武器

李迅雷

展望2019年,全球经济和金融市场仍存在较大不确定性,欧美经济或将由强转弱,外需对中国经济的贡献可能进一步减小,中国经济在由高速增长向高质量增长的转型与结构调整过程中,一些“灰犀牛”性质的金融风险可能仍将释放。

随着经济增速放缓,降准降息的空间依然存在,这对于抵御金融风险固然有一定作用,但凭此化解风险还有难度。因此,我预期2019年中国的改革仍将深化推进,例如金融改革、财税改革和国企改革等。

首先看金融改革,空间仍很大,如利率市场化和汇率国际化还在继续推进;近期习总书记宣布设立科创板并进行注册制试点,使得十八届三中全会提出的注册制改革任务终于有了推进,为提高直接融资比重带来新的曙光。

其次,2019年财税改革的步伐有望加快,今年的个税改革看似步伐不大,但随着2019年步入执行阶段,如果从严执法,则对于缩小收入分配差距的作用一定高于预期。此外,新一轮增值税减免已经呼之欲出,在税收增速下降的背景下,减税的另一面一定是缩减财政支出,而支出缩减必然会牵出支出的结构性改革,如今年正在推进的党政机构改革,实际上也指向行政支出的优化。

第三,期待国企改革会有更大的实质性进展。国企在经历了2016年以来的供给侧结构性改革之后,盈利上升、结构有所优化,但随着PPI(生产价格指数)的回落,2019年的盈利增速会进一步回落。尽管国家对于民企和国企都会毫无保留地予以支持,但目前加大对民企的扶持力度更为迫切。因此,国企自身改革就需要加快推进,以应对日趋激烈的竞争。

(作者系中泰证券首席经济学家)

外汇市场体制机制亟待进一步完善

管涛

中国外汇市场从无到有,走出了一条中国特色的市场化道路。当前,进一步加快外汇市场发展已经如箭在弦。

十九大提出要深化汇率市场化改革,第五次全国金融工作会议则强调要完善外汇市场体制机制。借鉴成熟市场的经验,只有增加交易主体、放松交易限制、丰富交易产品“三管齐下”,才能真正建立有深度广度、有流动性的外汇市场,夯实汇率市场化改革的基础。

外汇市场的发展与汇率弹性的增加是互为条件、相辅相成的。现实中,增加汇率弹性总是受到各种因素的干扰而出现反复。但是,这不应该动摇我们发展外汇市场的信心和决心。因为即便汇率固定如联系汇率制安排,也不影响中国香港成为世界第四大外汇市场。

鉴于市场培育和投资者教育是长期渐进的过程,因此,外汇市场改革需要我们拿出20多年前的勇气与担当,锐意进取、大胆尝试。

(作者系中国金融四十人论坛高级研究员)

迈向现代化中国期待新的发展模式

马晓河 

改革开放以来,中国从贫穷的低收入国家迈向中上等收入国家。围绕着两大群体,成功地解决了穷人群体吃饭问题和精英群体的上升通道问题。

站在新的历史起点上,改革开放将面临新变化、新要求:

一是,改革开放从“摸着石头过河”渐渐走向清晰化和精准化。经过40年的改革开放,我们已经积累了很多成功的经验,同时中国的体制框架也基本成型,市场经济体制已建立,未来经济发展和改革方向清晰明了,就是要围绕实现“两个一百年”的奋斗目标义无反顾向前推进。

二是,在新阶段,经济发展要求高质量。进入新的发展阶段后,社会需求理念和供给理念都发生了深刻变化,拒绝粗放经营,拒绝环境污染。通过体制机制改革,依靠科技进步、管理创新推进经济发展成为必然选择。

三是,改革开放需要全面、均衡、整体推进。中国处于从富起来到强起来的发展阶段,社会不同群体的需求层次普遍提高,此时,经济发展需要与政治、社会、文化、生态等方面协调,改革开放就需要全面、均衡、整体推进。

因此,中国需要在新的改革开放条件下,培育新的发展模式,从过去投资带动、出口导向、劳动密集型产业为主导的发展模式,转向内需带动、消费引领、中高档产业为主导的发展模式,带领中国迈向发达的现代化国家。

(作者系中国宏观经济研究院原副院长)

要为民营企业创造更多投资空间

马骏

当前中国经济面临一些下行压力,一定程度上跟贸易摩擦有关,但更主要是去杠杆过程中,民营企业面临的融资难、融资贵情况加剧所导致。要提振投资者信心,尤其是民营企业的信心,有必要参考“竞争中性”原则,切实营造对不同所有制企业一视同仁的平等竞争环境。

联合国经济合作与发展组织(OECD)对竞争中性原则有明确定义,即在国企与非国企并存的情况下,确保国有企业与政府之间的联系不给国有企业带来额外的竞争优势。与中国较为相关的内容包括在准入、融资、采购、政府投资、投资回报要求等方面不歧视民营企业,即在这些重要领域中不同所有制企业都应获得同等的政策待遇。

政府、国有企业应该退出一般性竞争领域,为民营企业创造更多投资空间。当前正是一个好的时机。

一部分对民营企业的歧视来自各类政策与规定,对此应该做一次大规模清理,废止和修改不符合公平竞争原则的政策规定。实践中,也有很多对民营企业的歧视不是官方文件中的内容,而是具体操作层面的阻力。要解决这些问题,有必要通过抓一些典型案例,对采取歧视民企做法的单位和责任人进行公开处罚。

(作者系清华大学国家金融研究院金融与发展研究中心主任)

农民工市民化是释放消费能力的重心

曹远征

放眼未来,中国居民收入持续提高还有很大的空间。

目前中国的城市化率还不到60%,离发达国家平均75%至80%的水平尚有差距。只要工业化和城市化不结束,中国居民收入提高的过程就不会完结。它会形成日益成长的内需市场,而这一14亿人口的庞大内需为世界所共享,将会改变世界的格局,影响世界经济的未来。从这个意义上讲,中国居民收入的持续增长,是中国经济可持续增长的关键,而中国经济的可持续增长又是全球性问题。它不仅是应对中美贸易摩擦的韧性所在,也是捍卫经济全球化的希望所系。

然而,中国的城市化率不到60%———其中,不到七成人口是城镇户籍,剩余的则是农民工。农民工虽然收入在城市,却不敢消费,往往会在家乡盖房子。房子耗资很大,形成财产,但是他们不能空坐在家里喝西北风,还得出来打工。这就出现农民有财产,却无财产性收入的尴尬窘况。从这个意义上讲,农民工的市民化是释放消费能力的重心,是下一步改革的重点领域和重要环节。

在中国经济进入新时代,在世界经济处于百年未有的变局之中,以农民工市民化为突破口,奠定居民收入可持续增长,最终消费可持续扩大的全面深化改革是关键。因为中国改革开放40年的经验表明,“何以解忧,唯有改革。”

(作者系中银国际研究公司董事长)

中国股市将成为全球资金的避风港

王宏远

作为世界第二大经济体,世界第一大贸易国,改革开放40年来,中国有巨大的经济体量、充足的韧劲、充分的回旋余地。A股市场经过大幅度下跌之后,在较长一段时间内,被一个外围的、情绪性的、心理性的因素单边主导的过程已结束。未来中国A股市场将回归大国宏观面、实体经济以及上市公司基本面主导的时代。

中国A股市场经过大幅度的风险释放后,现在进入了安全区域。预计A股在未来3年内相对涨跌幅将至少跑赢国际主要资本市场50%以上,中国将成为全球市场的一个相对的避风港,中国资本市场值得坚定看好。

同时,我们需要认真吸取2015年股市异常涨跌的教训。未来能够长期持续的牛市一定是基于注册制和国际化上市及退市标准的长牛、慢牛。目前,各方面政策储备正向保护民营企业家人身和财产安全、基于注册制和国际标准的股市顶层设计方向努力,这更加坚定了我们对A股的信心。

(作者系前海开源基金联席董事长)


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